偏紧的基本面无疑是驱使铜价上行的核心逻辑。按以往经验来看，每年春节淡季都是累库的关键节点，然而由于今年相关品种始终处于供应紧平衡状态之中，春节长假期间累库程度大幅不及预期，LME铜库存亦持续下降。截至2月11日，LME铜库存为76325吨，处于2021年3月初以来的最低水平，这在很大程度上撬动了多头的敏感神经。
宏观方面，从周内公布的海外数据看，美国1月CPI同比上涨7.5%，继续创下1982年2月以来的新高，也大幅超过市场此前7.2%—7.3%的预期。在高通胀数据推动下，市场对美联储3月开始加息50bp的预期增强，美元指数重新站上96高点。由于美元指数与铜价的负相关关系，铜价承压回吐前期过激涨幅。
综合来看，春节假期前后，市场在宏观系统性风险不确定性落空之后加注了大宗商品，而铜铝等有色金属在供需结构性错配，以及新旧基建投资发力下大幅飙升。但随着美联储3月加息预期增强，以及俄乌局势再升级，多空博弈加剧，铜价回吐涨幅重回振荡区间，预计近期沪铜走势仍以振荡偏强为主。
2月16日铜价行情：
长江现货
1#铜价：71690元/吨，涨490元/吨
无氧铜丝（硬）：72850元/吨，涨490元/吨
漆包线价：76890元/吨，涨490元/吨
A00铝价：22590元/吨，跌80元/吨
广东现货
1#铜价：71430元/吨，涨490元/吨
A00铝价：22700元/吨，跌100元/吨
LME铜价：9974美元/吨，涨123美元/吨
沪铜2203：71450元/吨，涨580元/吨
沪铜2204：71440元/吨，涨540元/吨
2月16日，各地区PVC现货价格如下（单位：元/吨）：
| 品名及规格 | 地区 | 市场主流价 | 涨跌 |
| PVC(电石法) | 华东地区 | 8716.67 | 0 |
| PVC(电石法) | 华南地区 | 8900 | -45 |
| PVC(电石法) | 华北地区 | 8750 | 0 |
| PVC(乙烯法) | 华东地区 | 9266.67 | 0 |
| PVC(乙烯法) | 华南地区 | 9450 | 0 |
